报告文章

逾期率恢复至上年同期水平：银行间车贷ABS 逾期率指数在经历2020 年初COVID-19 疫情冲击后，至2020 年四季度已恢复至上年同期水平，本季度三个月份的M2 逾期率分别为0.11%、0.09...

逾期率指数抬升：本季度内M2 和M3 逾期率均有所抬头，M2 逾期率季度内抬升较快，考虑到下个指数统计期间将跨越中国农历新年，按照行业惯例，逾期贷款的催收力度会有所减弱，所以下个季度的M3...

逾期率指数企稳：本季度内的M2与M3逾期率基本保持平稳，虽明显高于疫情前的水平，但绝对值仍处于低位。

新增样本较多，但对指数影响有限：本季度内新增13个样本，新增样本表现与存续交易相似...

市场发行情况¹

年底资产证券化市场发行猛增，各市场发行金额均创单季度发行量新高：2020年第四季度全市场共计发行资产证券化产品702单，总发行金额为11945.24亿元，相较上一年同期分别增加35...

惠誉博华正密切关注曾发生信用危机和流动性危机商业银行的最新近况目前此类银行均获得了地方政府或人民银行有力支持以化解风险部分已完成股权 重组的商业银行已经显现出阶段性积极成果...

2020年为有效缓解疫情对实体经济的冲击，中国经济政策上 总体采取宽货币、宽信用和宽财政的措施。惠誉博华预计 2021 年随着疫情得到进一步控制，经济复苏加快，货币政策将会以稳健作为基调...

行业变革春潮涌动，车企转型衔枚疾进

惠誉博华对2021年汽车制造业 的展望为“稳定”。

受COVID-19疫情冲击和经济政策刺激，2020年中国汽车行业销量呈“前低后高”走势。其中...

惠誉博华对2021年钢铁行业的展望为“稳定”。产能置换政策加码及“碳达峰、碳中和”目标节点推动将使钢铁行业供给呈现低个位数增长，需求由房地产及基建拉动，行业基本面预计维持稳定...

唐大千, CPA, CFA 工商企业部 副总监

2020年，突发的COVID-19疫情及“后疫情时代”重启经济的努力，塑造了中国煤炭价格先抑后扬的走势。在煤炭供给端低速增长的发展逻辑下...

持续关注房企降杠杆行动和再融资能力

惠誉博华对2021年中国房地产开发行业的展望为稳定。随着长效管理预期强化、行业销售增速放缓、降杠杆行动加速，短期行业信用风险可能上升...