报告文章

市场发行情况

资产证券化市场发行总额同比继续下降：2023年二季度资产证券化市场整体发行仍相对低迷，全市场共计发行资产证券化交易479笔，总发行金额4,958.2亿元，发行金额同比下降10.1%...

逾期表现出现波动下行趋势：2023年二季度，在历史高位运行的RMBS逾期率指数似出现拐点迹象，季度末M2逾期率较上季度末下降2bps，季度整体平均水平较上季度下降1bp...

逾期率指数保持平稳：二季度末，M2和M3逾期率指数分别为0.12%和0.08%，与上季度保持一致，同时本季度内亦运行平稳。

CPR指数回落，略高于往年同期水平：二季度CPR指数明显回落...

发行利差

• RMBS：2023年二季度无RMBS交易发行。

• 车贷ABS：2023年二季度新发行的车贷ABS产品中，各交易间资产池收益水平的分化仍然显著；资产池平均收益率较上季度显著下降...

新增样本早期逾期率较高，存续样本逾期率无显著变化，逾期率指数波动率降低：新增样本在早期的逾期率较高，其表现与本季度退出样本后期逾期率表现相当。同时，大多数存续样本逾期率水平与上季度末相比变化不大...

高利率环境下，温和衰退引发的需求萎缩担忧使得油价缺乏趋势性反转上行的基础，但主要产油国坚定的挺价意愿是油价底部支撑更为坚实且更易反弹的重要原因。惠誉博华认为，2023年下半年...

中国汽车产业韧性较强，行业内各板块分化加大。

乘用车：2022年以来，各地促汽车消费政策以及新能源汽车和出口的强劲增长，促使2022年及2023年1-6月乘用车销量高增。在燃油车式微...

2023年以来，商业银行资产质量压力有所缓和，盈利状况呈现一定改善。惠誉博华依据市场公开信息，对413家中资商业银行信用质量进行测试，并对外公布全部样本的隐含长期主体评级...

随着前期积压需求集中释放，市场主体信心恢复缓慢，二季度中国经济修复势头放缓、力度减弱，分化复苏特征凸显。工业生产回升徐缓，服务业反弹强劲。需求疲软下，价格似临通缩压力，不过在经济持续复苏下...

2023年1-5月，中国港口货物吞吐量增速录得7.9%，集装箱吞吐量增速录得4.8%。在海外通货膨胀高企、地缘政治冲突持续等影响下，世界经济前景充满不确定性，国际贸易复苏之路崎岖不平...