在华外资银行独立财务实力良好，母行支持是其主体信用水平的决定因素
2001 年加入世界贸易组织后，我国银行业对外开放进程加快，外资银行在中国的业务范围不断拓宽，在中国金融体系中的角色也不断提升。惠誉博华测试的26家在华外资银行中，多数获得了较好的潜在长期IDR评级。此次测试范围内的外资银行潜在长期IDR结果多数由支持驱动。在华经营的外资银行通常与其海外母行联系紧密，在业务拓展时会借助母行的客户及海外网络资源，其高层管理人员多数也由海外母行委派。此部分外资行母行通常为全球经营的银行集团，经营能力强且资本水平充足，因此若其中国境内的子行需要，惠誉博华认为母行有意愿也有实力提供支持。整体而言，在华外资银行普遍风险偏好谨慎，资产质量较好，有相当比例外资银行在往年中持续保持零不良贷款，但盈利水平相对较弱。从资本水平方面观察，在华外资银行资本水平充足，普遍高于监管要求及中国银行业平均水平。
惠誉博华银行评级方法概述
惠誉博华授予银行的评级反映了银行信用状况和具体驱动因素。生存力评级 (Viability Ratings，VR) 反映了银行自身的信用水平，而支持评级 (Support Rating，SR) 和支持评级底线 (Support Rating Floor，SRF) 则反映了该银行在需要时获得外部支持的可能性。
在参考VR以及外部支持后，惠誉博华会授予银行主体评级 (Issuer Default Ratings，IDR)，IDR 反映银行对非政府第三方发行的高级债务的违约风险。对银行授予长期 IDR 时，惠誉博华通常采用孰高原则。惠誉博华会考虑银行 IDR 仅基于银行的独立财务实力的信用水平（如其 VR 所反映的），以及根据外部支持的信用水平，并以这两者之中的较高者确定其长期 IDR。
在评估银行的自身信用水平及授予 VR 时，惠誉博华会考虑以下五项关键因素：经营环境、公司概况、管理和战略、风险偏好、财务状况，每项因素又可以分解为多项子因素。其中在财务状况评估方面，惠誉博华则会从资产质量、 收益与盈利能力、资本化与杠杆水平、融资与流动性在内的四个方面对银行类金融机构进行分析。
在对获得外部支持的可能性进行评价时，惠誉博华认为最常见的支持来源是政府（政府支持）和股东（机构支持）：
- 在评估政府支持的可能性时，惠誉博华的分析侧重于政府提供支持的能力和倾向这两方面的因素。考虑倾向性时，既包括对某一金融行业整体提供支持的倾向，也包括向特定受评金融机构提供支持的倾向。惠誉博华还将分别考虑政策的影响以及政府支持力度。
- 在确定股东（机构）支持的可能性时，惠誉博华会考虑母公司提供支持的能力和倾向，以及子公司使用母公司支持的能力。惠誉博华还会考虑银行母公司与子公司的整合程度，以及母公司为避免子公司违约而实施的业务、财务和增信措施。
在华外资银行生存力评级概况
外资银行在中国金融体系中扮演着越来越突出的角色。根据银保监会统计口径，截至2020年末，在中国境内具有独立法人资格的外资银行共有41家。惠誉博华从中选取了26家银行，利用公开披露数据，应用惠誉博华银行评级标准对样本外资银行进行评级测试。目前在华外资银行的经营范围及业务开展情况不一，惠誉博华在选取样本时，尽量选取业务范围较广、在华经营时间较长的机构，以保证测试结果具有较高的参考价值。本次测试结果为报告发布日惠誉博华内部研究测试结果，不构成评级行动，惠誉博华会持续关注测试样本的业务发展及公开数据披露情况，随着测试范围内的外资银行的业务拓展和变化，相关内部测试结果可能发生改变。
自1980年第一家外资银行在华设立代表处以来，中国金融市场不断对外资银行机构开放，目前中外资银行监管在监管理念、方法、手段等方面基本趋同。特别是2018年以来，外资银行在华业务开放进一步加速，例如全面取消外资银行申请人民币业务需满足开业 1 年的等待期要求，并允许外资银行开展代理发行、代理兑付、承销政府债券业务，降低外国银行分行吸收单笔人民币定期零售存款的门槛至 50 万元。此外银保监会还发布《中国银行保险监督管理委员会关于废止和修改部分规章的决定》，取消对中资银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制，并在之后颁布规定，允许外国银行在中国境内同时设有子行和分行。而对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司，外资持股比例也不再做限制。惠誉博华认为，这一系列的政策出台，凸显了中国金融市场对外资银行机构的进一步开放，未来外资银行在华业务发展空间进一步加大。
本次惠誉博华的测试结果显示，此次测试的26家在华外资银行潜在生存力评级结果较为集中，分布于aa-，a+以及a级别。惠誉博华认为，外资银行潜在生存力评级结果的相对集中与在华外资行大多采取相近的经营策略有一定的关系。本次测试的26家外资银行属于外资银行中在华业务开展情况较好，经营范围相对广泛的机构，我们预计随着后续测试样本数量的增加，a级别及以下等级的外资银行数量会有所增加。
本次测试结果显示，在不考虑外部支持的情况下，大多数在华外资银行具有良好信用质量和较强生存能力。这主要得益于外资银行普遍较高的资本水平、优良的资产质量和较好的流动性管理。惠誉博华认为，若外资银行的盈利能力有所提高，其潜在生存能力评级结果会有进一步提升的空间。
在华外资银行业务主要集中于经济发达地区，业务种类广泛的银行公司概况评分较高
惠誉博华在对银行进行信用评估时，会首先考察其所在的经营环境。具体在对经营环境进行评估时，惠誉博华会重点考虑以下几个方面：经济环境、金融市场发展、监管和法律框架。其中经济环境主要反映了对银行金融机构所在地区经济发展情况的判断，这些看法结合了惠誉博华对这些宏观变量的观点，而这些宏观变量可能通过影响商业环境而影响银行的基础信用优势，例如所在区域经济发展阶段、经济多样性、经济增长预期、私人信贷增长以及就业和人口前景。就样本外资银行而言，其业务覆盖区域及分支机构所在地大多集中于中国的长三角、珠三角、沿海等经济发达省份，因此在潜在经营环境评分中普遍具有良好水平。
对公司概况进行评估时，惠誉博华主要关注的方面包括银行机构的特许经营、业务模式和组织架构，以此分析银行的长期竞争优势、劣势、机遇和威胁，识别在经营过程中可能面临的业务风险、保护或维持现有业务和盈利的能力，以及获得新业务的能力。 一般而言，在评价特许经营情况时，惠誉博华会主要关注银行金融机构的市场份额和竞争地位，而业务模式方面则会主要考虑银行金融机构的业务组合情况以及收益的波动性。对于组织架构，惠誉博华会主要考察银行金融机构的组织架构对于其业务模式适当性的情况。
外资银行进入中国市场以来，经历了较为快速的发展，在华市场份额有较快的增长，但与本土中资银行比较，还有较大的发展空间。目前多数在华外资银行在战略上以服务其母行战略客户在华机构为主，经营的主要业务集中于企业存贷、贸易融资、现金管理、外汇等领域。受此战略影响，在华外资银行的网络布局大多集中在长三角等外资机构较多的经济发达地区，并以对公业务为主。但也有部分外资银行在华建立了覆盖广泛的分支机构网络，并拥有较为全面的产品组合，例如汇丰银行和东亚银行。截至2020年末，汇丰银行在华拥有163个网点，而东亚银行也拥有30家分行及49个支行网点。两家银行战略上除了聚焦在华外资企业外，也大力发展本土行业龙头企业，并通过广泛的网络渠道发力零售业务，亦拥有银行间债券市场现券做市商资格。 从惠誉博华的测试结果来看，多数外资银行潜在公司概况评级结果集中于bbb+或以下。主要原因在于多数测试范围内的外资银行机构在华经营业务相对单一，机构网络布局集中于东南部经济发达地区。获得a及a-等级的外资银行机构大部分在中国境内拥有了覆盖较为广泛的机构网络，并且经营的产品相对多样，服务的客户群体不仅限于公司企业，而在个人零售业务方面也拥有较强的市场影响力。
外资银行整体拥有良好的管理与战略评分，在华业务风险偏好稳健
在对银行金融机构的生存力评级进行打分时，管理与战略也是惠誉博华关注的一个重要方面。在评估管理与战略时，惠誉博华会重点关注银行金融机构的管理质量、公司治理、战略目标和执行等方面。惠誉博华认为，对于银行的管理和战略的分析通常对了解该机构如何运作非常重要。
在惠誉博华测试范围内的外资银行机构整体上拥有良好的潜在管理与战略评级结果。从结果上看，外资银行潜在管理与战略评分分布于a+至a-水平，其中多数机构处于a级别。惠誉博华认为，在华外资银行普遍建立了良好的公司治理架构，其管理人员大多由母行任命，具备较为丰富的业务及管理经验。战略上，多数外资行以服务母行在华的战略客户为主，并成功借助海外母行的集团资源形成了较强的海外业务竞争优势。
对公司的授信标准、风险控制、增长和市场风险的评估，是授予 VR 的重要考虑因素，因为这些因素最终将影响银行关键财务指标的变化。惠誉博华一般根据特定业务线、产品或战略的内在风险程度做出判断。对风险偏好的分析，惠誉博华侧重于对整体信用状况会产生重大影响的风险。
惠誉博华的测试结果显示，多数外资银行的潜在风险偏好评级结果集中于aa+级别与a-级别，整体上评分结果良好。这主要源于大部分外资银行机构专注于服务在华跨国企业、中国本地行业龙头企业，客户风险较低。此外，一部分在华经营的外资银行机构较好地沿用其海外母行健全的内控体系及授信标准，风控体系严格，风险偏好稳健。
资产质量长期保持较好水平，盈利能力有进一步提升空间
银行的财务状况可以清晰地反映银行在信用水平各关键维度上的表现。银行的财务状况通常可以通过分析关键财务指标，以及这些指标的趋势和稳定性来衡量。资产质量是惠誉博华对金融机构进行信用和财务状况分析时较为重要的一个部分，因为资产质量不佳可能会损害银行的偿付能力，最终影响其履行对债权人义务的能力。惠誉博华对资产质量的分析主要集中于贷款，因为贷款是大多数银行的主要业务线，因此贷款的信用质量是其资产质量风险的主要来源。在对银行金融机构的资产质量进行分析评估时，“不良贷款率”是惠誉博华的重要关注部分。
根据惠誉博华的测试结果，在华的外资银行的资产质量较高，近半数以上测评的外资银行机构获得aa-及以上的潜在资产质量评分，其中有若干家机构获得aaa潜在评级结果。测试范围内的外资银行机构于2020年末平均不良贷款率为0.37%，远低于同期中国商业银行平均值及国有大型商业银行平均值，且部分外资银行机构在近年内持续保持零不良贷款的记录，凸显了外资银行较高的资产质量状况。外资银行机构较高的资产质量和其较低的风险偏好不无关系，多数外资银行机构客户为其海外母行战略客户，质量较优，对于经济下行等风险承受能力较强。此外，外资银行普遍资产投放量低于中资银行也是造成其高资产质量的因素之一。
惠誉博华在对银行金融机构进行信用分析时也会关注收益与盈利能力。收益与盈利能力分析在对银行金融机构的信用质量进行判断时非常重要，因为收益与盈利能力表明银行产生资本（或相反侵蚀资本）的能力。该能力的强弱也可能影响市场对银行的信心，从而影响其获得资金的机会。在进行相关分析时，惠誉博华会较关注核心指标“营业利润/风险加权资产”。该指标对收益与盈利能力情况具有较强的解释力，体现了银行相对于其所承担风险产生经常性利润的能力。整体上而言，在华外资银行机构在盈利能力与收益方面有较大的提升空间。外资银行在盈利能力方面的表现一定程度上与其相对较少或较为谨慎的资产投放有关。此外，在集团内的战略定位以及在华业务发展策略也是影响外资银行盈利情况的因素。
资本水平整体处于行业领先地位，流动性情况良好
银行资本的绝对规模以及资本充足率是评估信用水平的基本考虑因素。惠誉博华认为，资本充足率不足可能会影响其他生存力评级因素。充足的资本水平为吸收损失提供了缓冲，使银行能够持续经营并避免经营失败。惠誉博华在对银行金融机构的资本水平进行评价时会较关注核心指标“ 股东权益/风险加权资产”。
惠誉博华的测试结果显示，在华外资银行的资本水平处于较高位置。绝大多数测试范围内的外资银行机构的潜在资本化与杠杆水平评级结果位于aa及a级别水平，资本充足。根据中国银保监会的数据，截至2020年末在华外资银行的平均资本充足率为18.32%，远高于同期中国银行业14.70%的整体水平。惠誉博华认为，外资银行较高的资本水平一定程度上与其相对谨慎的资产投放有关，但同时也表明外资银行在资本利用上还有较大的发挥空间。
流动性不足往往是银行倒闭的直接触发原因。惠誉博华分析强调了银行维持其流动性状况和资金稳定性的能力。在对银行金融机构的流动性进行评价时，惠誉博华会关注核心指标“贷款/客户存款”。根据惠誉博华的测评结果，多数测试范围内的外资银行具有较好的流动性水平，有半数以上的银行获得aa-及以上的潜在评分。较高的潜在评分结果显示了外资银行普遍良好的流动性管理能力。
海外母行较强的支持意愿和能力是在华外资银行信用水平的重要决定因素
惠誉博华在对银行授予长期 IDR 时，通常采用孰高原则。具体而言，惠誉博华首先仅根据银行的独立财务实力（如其 VR 所反映）确定其可以达到的长期 IDR；再根据考虑外部支持水平下的长期 IDR，外部支持可以是来自政府的支持（如 SRF 所反映的）也可以是来自股东的机构支持。惠誉博华会以这两者之中的较高者授予受评银行机构长期 IDR。
从惠誉博华的测试结果观察，绝大部分测试范围内的外资银行潜在长期IDR为机构支持驱动，仅有少部分个别外资银行为独立财务实力驱动。在支持驱动下，有相当部分测试范围内的外资银行机构获得AAA的潜在长期IDR评级。惠誉博华此次测试范围内的外资银行机构通常为全球经营的银行集团在中国境内的子公司，海外母行持有100%比例股份。此外中国境内的子行通常共享母行的品牌，并在业务拓展时会借助母行的客户及海外网络资源，其高层管理人员也由海外母行委派。惠誉博华认为，在华外资银行机构通常为其所在银行集团内重要的运营实体，与其母行联系紧密，因此在必要时其母行有较强的意愿为其在中国境内的子行提供支持。而在支持能力方面，多数在华外资银行的母行为全球性银行集团，拥有良好的经营能力及充足的资本水平，因此支持能力较强。在海外母行较强的支持能力驱动下，其中国境内的子行通常也会获得较好的潜在IDR评级结果。
总结
近年来，中国金融体系不断加大对外资机构的开放程度，外资银行在政策的支持下不断拓宽在华业务的经营范围。目前外资银行已经成为了中国银行体系的一个重要组成部分，其影响力随着在华业务经营范围的扩大也不断加强。
惠誉博华针对在华经营的26家外资银行机构进行了评级测试。测试范围内的外资银行机构具有较好的独立信用水平，潜在生存力评级结果分布于aa-，a+以及a级别。外资银行较好的独立信用水平主要由于其拥有充足的资本，较高的资产质量和保守的风险偏好。但在盈利能力方面，在华外资银行还有较大的发展空间。
从本次最终的测试结果上来观察，大部分测试范围内的外资银行机构获得了较高的潜在长期IDR评级，有超过半数的外资银行机构获得了AAA级别。较高的潜在长期IDR评级主要来自于较强的股东支持，绝大部分测试范围内的外资银行潜在长期IDR为支持驱动。在华经营的外资银行机构通常与其海外母行联系紧密，在业务拓展时会借助母行的客户及海外网络资源，其高层管理人员也由海外母行委派。而此部分外资行母行通常为全球经营的银行集团，经营能力强且资本水平充足，因此若其中国境内的子行需要，母行有意愿也有实力提供支持。
惠誉博华后续会持续关注测试样本的业务发展及公开数据披露情况，随着测试范围内的外资银行的业务拓展和变化，相关内部测试结果可能发生改变。
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