惠誉博华评定贵阳农村商业银行股份有限公司“BBB-”的长期主体评级，展望稳定。该评级行动为主动评级。

关键评级驱动因素

贵阳农村商业银行股份有限公司（以下简称“贵阳农商银行”或“该行”）营业收入增长乏力，业务结构对公司银行业务依赖程度高，零售客户基础相对薄弱，当地区域经济增长相对缓慢及互联网平台合作监管趋严促使该行进一步转向对公业务，这既会导致该行自身议价能力减弱，亦弱化了其存款基础和稳定性。
贵阳农商银行2022年末不良贷款率为2.4%，较2021年末上升0.4个百分点，短期内不良贷款生成压力较大，长期而言，该行资产质量改善需付出巨大努力。贵阳农商银行2022年营业利润/风险加权资产指标为0.9%。该行问题贷款下迁造成的拨备计提压力仍存，未来将进一步侵蚀盈利能力，预计短期内其盈利水平将持续承压。
贵阳农商银行通过定向增发改善银行资本水平，核心资本缺口获得填补，有利于该行业务的平稳恢复。惠誉博华预计，该行未来1-2年会保持资本指标维持在监管要求以上水平，但今后若出现突发风险暴露，则将导致其资本受到侵蚀。
惠誉博华认为贵阳农商银行可能获得的外部支持来源是贵州省政府，贵阳农商银行在贵州的存款和贷款市场份额分别约为3%和2%，对于区域的金融和社会稳定具有重要意义。贵州省政府的信用质量“很强”，但考虑到当地银行体系规模较大，加之区域经济增长承压和政府债务规模高企使得地方政府财务灵活性受限，致地方政府对于辖内银行体系的支持能力有限。这是导致该行外部支持评级与政府信用质量存在差异的最为关键的因素。此外，贵阳农商银行在贵州省内相对的系统重要性亦是对比考量因素。综上，惠誉博华认为贵阳农商银行能够获得一定程度的地方政府支持。
综上，惠誉博华评定贵阳农商银行“bb+”生存力评级，“bbb-”政府支持评级，根据“孰高原则”贵阳农商银行最终长期主体评级为“BBB-”。

评级敏感性

影响支持评级的因素：若贵州省政府财务灵活性进一步弱化或发生其他导致政府对银行体系支持能力下降的事件，或贵州省政府财务灵活性有明显改善或发生其他导致政府对银行体系支持能力提升的事件，惠誉博华可能会重新评估贵阳农商银行政府支持评级。

可能导致上调生存力评级因素：若贵阳农商银行资产质量出现明显改善并接近行业平均水平，或该行核心一级资本充足率提升至11%以上水平并保持稳定，惠誉博华可能上调其生存力评级。

可能导致下调生存力评级因素：若贵阳农商银行资产质量出现明显进一步的恶化，不良贷款率或关注类贷款占比上升，或金融投资出现较大规模损失，或该行核心一级资本充足率再次降至监管要求以下水平，惠誉博华可能下调该行的生存力评级。

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相关评级标准：
惠誉博华银行评级标准

注：上述主动评级不涉及受评主体参与评级过程或非公开信息， 惠誉博华亦未与受评主体进行沟通。在评级过程中，惠誉博华依据政策确定的标准使用其认为可靠的公开信息出具评级报告。有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则 。但惠誉博华不能完全确保相关信息真实、准确、完整，充分。鉴于上述，主动评级的结果可能具有一定局限性。
本次主动评级过程中采用了与委托评级完全一致的评级方法、评级流程和分析手段（唯一例外是，主动评级不涉及受评主体参与评级过程或非公开信息， 惠誉博华亦未与受评主体进行沟通）。主动信用评级报告的评级结论是惠誉博华依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因受评主体和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。