惠誉博华评定江苏常熟农村商业银行股份有限公司“A”的长期主体评级，展望稳定。该评级行动为主动评级

惠誉博华评定江苏常熟农村商业银行股份有限公司“A”的长期主体评级，展望稳定。该评级行动为主动评级。

关键评级驱动因素

江苏常熟农村商业银行股份有限公司（以下简称“常熟农商银行”或“该行”）业务主要集中于江苏省内，在常熟当地拥有较高的市场份额。常熟农商银行业务发展良好，核心增长动力源自江苏省内的信贷需求；省外业务已经历高速发展期步入营业收入增速边际递减区间，目前仍是该行信贷资源的重要补充。

惠誉博华预计常熟农商银行能够运用相对成熟的小微风控技术保持资产质量相对稳定且优于行业平均。该行省外村镇银行展业地区经济普遍弱于江苏省内，加之多数村镇银行成立时间尚短，高速发展后或将呈现风险加速暴露特征，该行异地机构的风险管控能力仍需持续关注。

常熟农商银行净息差的优势主要源于其在小微零售领域良好的客户基础和利率优势，相对平稳低位的信用成本亦是其良好盈利的保障。惠誉博华预计该行2023年盈利水平或略有提升并继续保持在行业中上水平。

常熟农商银行保持了资本水平的充足稳定，指标表现整体处于行业平均水平。常熟农商银行具备较强的资本内生能力用于保障自身业务发展的资本需求。未来1-2年，惠誉博华预计常熟农商银行依然能够保持资本实力的稳定和健康，短期内对二级资本仍有一定外源性补充需求。

尽管存贷比水平偏高，但占比较高的零售存款和定期存款为常熟农商银行提供了较为稳定的融资结构，其流动性覆盖率亦保持在行业中位以上水平，综合考虑该行融资和流动性处于行业较好水平。

常熟农商银行股权结构分散，没有实际控制人，故不考虑股东支持情形。该行资产规模较小，2022年末占中国银行业总资产的比重低于0.1%，且业务复杂程度较低，系统重要性有限，在压力情景下获得中央政府支持的可能性低。

鉴于过往区域性银行在经营困难时的支持方案主要由省政府牵头，加之常熟农商银行在常熟当地仍具备较大的客户基础，对于区域金融和社会稳定性具有一定的意义，因此惠誉博华认为在压力情境下常熟农商银行最有可能获得的外部支持来源是江苏省政府。江苏省政府的信用水平“极强”，但当地较大的银行体系规模限制了其对域内银行体系的支持能力，常熟农商银行的资产规模和复杂程度均低于省内其他头部商业银行，省内系统重要性相对偏弱，且政府直接持股比例相对较低，导致该行获得的政府支持评级与政府信用质量存在一定的差异。经惠誉博华评估，该行可能获得的地方政府支持评级低于其生存力评级，因此常熟农商银行最终的长期主体评级由生存力评级驱动。

综上，惠誉博华评定常熟农商银行长期主体评级为“A”，由生存力评级驱动。

评级敏感性

影响支持评级的因素：若常熟农商银行股权结构发生重大变化，如产生明确的实际控制人，或政府机构直接或间接持股超过50%，惠誉博华可能会根据变更后的股权结构重新评估其获得外部支持的可能性。

可能导致上调生存力评级因素：若常熟农商银行核心一级资本充足率上升至13%以上水平且长期维持，惠誉博华可能上调其生存力评级。

可能导致下调生存力评级因素：若常熟农商银行不良贷款率恶化至2%以上水平和/或核心一级资本充足率低于8%且无有效及时的资本补充方案，惠誉博华可能下调其生存力评级。

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