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车贷ABS 资产池现金流比较分析:COVID-19 疫情的影响

结构融资 / 中国 / Mon, 2020年05月25日

本文通过模拟预测无疫情影响情景下2020 年一季度的车贷ABS 资产池现金流,并与实际现金流回收情况进行对比,旨在更全面地反映COVID-19 疫情对车贷ABS 资产池资产质量及还款表现的影响。

无疫情影响情景下车贷ABS 资产池现金流的模拟预测

车贷ABS 基础资产同质性强、分散度高、还款规律性强,资产质量及还款表现在平稳经济环境下呈现一定规律。惠誉博华基于对车贷ABS 资产池历史表现的观测,选取了能够有效反映资产池资产质量及还款表现的8 个指标,并依据各指标的表现规律对其进行预测,最终通过预测后的指标及其关联关系,迭代地估算出无疫情影响情景下2020 年第一季度车贷ABS 资产池现金流情况。

此外,惠誉博华还使用相同的方法回测了2019 年第四季度的资产池现金流,借此为2020 年第一季度预测值可能存在的误差提供参照。
有关资产池现金流模拟预测过程中的样本选取规则、现金流指标定义与预测方法、现金流预测流程等方面的内容详见附录。

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