Fri, 2023年11月17日
结构融资中国
… 本文将结合近期发生的结构融资交易资产服务机构失联事件，及相关参与机构的处理措施，讨论供应链ABS交易中贷款服务机构风险的产生及缓释。 明珠商业保理失联事件始末 … 供应链ABS简述 … 上文提到的供应链ABS是围绕核心企业构建的一种结构融资交易，基础资产是核心企业供应链应收款，属于应收账款ABS的一种。根据上海证券交易所的相关指引 [1] ： … 权人对应一个实际债务人，这一实际债务人即为核心企业，其他名义债务人一般为核心企业的子公司或关联公司。例如，在房地产类供应链ABS中，债权人一般为众多的建筑施工企业和（或）材料供应商，名义债务人为地产开发项目公司，核心企业则是房地产开发集团。 …
Mon, 2023年11月06日
结构融资中国
… 贷ABS共计发行约300亿元，仅占当年市场规模的8%。然而在一般消费贷款增速显著提振的背景下，今年二季度市场迎来一般消费贷ABS注册高峰，前三季度合计注册规模突破800亿元，创历史新高。 … S已累计发行17单，合计发行规模305.9亿元，已追平去年全年的水平。加之充沛的已注册额度，预计未来一至两年内，一般消费贷ABS发行量有望实现稳步增长。 … 以上为《消费市场明显回暖，一般消费贷ABS蓄势待发》摘要内容，报告全文请点击页面左下角“下载报告”。   [1] …
Fri, 2023年08月25日
结构融资中国
… 行的车贷ABS产品中，各交易间资产池收益水平的分化仍然显著；资产池平均收益率较上季度显著下降，证券发行利率回落，二季度车贷ABS发行利差为1.31%，发行利差水平较上季度下降超40%。 … 致总体资产池加权平均收益率下降；证券加权平均发行利率为2.37%，与上季度发行利率水平相近。在资产端的驱动下，本季度消费贷ABS发行利差缩减1.85个百分点，降至9.46%。 运行利差 … 本运行利差表现相对稳定，而新增样本的利差水平表现为先升后降，退出样本表现相反。受各交易间资产池收益水平分化显著的影响，车贷ABS运行利差在本季度内有小幅波动。 …
Fri, 2023年08月25日
结构融资中国
… 大；企业ABS发行额和发行笔数均实现同比增长，但增幅较上月收窄至个位数。三个细分市场的发行占比结构较上年同期有所变化，企业ABS以67.0%仍据首位，信贷ABS占比升至15.8%，ABN占比下滑至17.2%。 … 信贷ABS市场不同类型交易分化明显，导致发行金额与发行笔数同比走势差异： … 信贷ABS市场目前发行笔数由NPAS主导，发行金额由车贷ABS主导，因此市场发行笔数与金额走势有所不同。本季度小微企业贷款ABS同比增幅明显，个人消费贷ABS发行量与上年同期基本持平，本季度仍无RMBS发行。 …
Fri, 2023年08月25日
结构融资中国
… 础资产的证券化交易，在资产池特征方面的差异很大程度上决定了资产表现的差异，并进一步影响了产品的交易结构设计，详见《汽车贷款ABS 与汽车租赁ABN 比较分析》。 相关研究 《惠誉博华银行间市场车贷ABS指数报告2023Q1》 《汽车贷款ABS 与汽车租赁ABN 比较分析》 …
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