结构融资中国… RMBS发行额同比大幅下滑，信贷ABS产品发行额同比降幅明显： … 少182亿及447亿元；车贷ABS则延续了19年上半年较快的增长趋势，无论是发行额还是发行占比，都有较大幅度的上升；消费贷ABS发行金额同比变化较小；CLO发行金额同比持续下降。 ABN发行规模同比继续快速增长，市场占比进一步上升： … 企业ABS发行金额相较去年同期减少约15%： … 著下滑，但受双十一及双十二等购物节的消费刺激，个人消费贷发行规模可能在第四季度有所反弹；尽管类REITs发行额占比仅为企业ABS产品的5.73%，但增长较快，市场热度不断上升。 二、市场交易情况 信贷ABS二级市场活跃度显著提高： …
结构融资中国… 支持发行小微企业贷款资产支持证券（简称小微企业贷款ABS，下同）。会议过后，银行间当年共计发行108.04亿元小微企业贷款ABS。同年11月，招商银行及温州银行各自获批额度为100亿元，为期两年的小微企业贷款ABS注册额度。 小微企业贷款ABS 发行情况 中国银行间债券市场的小微企业贷款ABS 自2015 年开始发行，截至2019 年7 月末共发行10 …
结构融资中国… 信用卡ABS 违约率分析 下图为市场已发行的非循环信用卡ABS 产品累计违约率统计，该类产品整体违约率相对较低，绝大部分产品全生命周期累计违约率在2%以内。 与房贷、车贷等抵押贷款ABS 产品不同，大部分信用卡ABS … 下图显示了近三年内信用卡分期ABS 资产的逾期情况。2017 年末至2019 年初，信用卡分期ABS 资产M2 逾期率及M3 …
结构融资中国… 通过该图我们可以看出，不良资产证券化处置占比在逐年上升，该类产品已成为银行处置不良资产的重要手段。 信用卡ABS 资产特征 信用卡ABS … 产品信用水平的主要影响因素包括交易结构与资产特征。交易结构方面主要关注破产隔离、现金流偿付顺序以及触发机制。目前国内信用卡ABS 产品交易结构相似性较高，只是在个别条款设置上存在差异性（账户循环类除外）。 截至2019 年第一季度末，银行间资产证券化市场上累计已发行29 个信用卡分期ABS 产品。整体来看，信用卡分期ABS …
结构融资中国… RMBS发行额有所下滑，车贷ABS发行额增长明显： … 2017年下半年以来首次出现季度发行额同比下滑；车贷ABS和消费贷ABS相较去年同期发行额和发行占比均有所上升，特别是车贷ABS产品，发行额同比增速高达113.95%；CLO和不良贷款ABS发行规模较2018年第二季度均有所下降。 企业ABS发行规模增长平稳，保理融资占比增幅显著： …
结构融资中国… 资产逾期率指数持续上涨： 本季度内资产逾期率指数仍呈上涨态势，消费贷ABS 资产逾期率指数已连续6 个季度上涨，资产质量持续下行。 部分新增样本表现逊于平均水平： 2019 … 在经济下行压力较大的宏观背景下，较高的信用卡发卡量增速可能印证了银行信用卡客户资产质量整体有所下沉。详情参见《信用卡ABS 资产分析与展望（上）》和《信用卡ABS 资产分析与展望（下）》。 附录一：指数编制方法 惠誉博华编制的银行间市场消费贷ABS指数描述了自2016年6月起，银行间债券市场消费贷ABS的基础资产整体表现，主要为资产池逾期情况。 …
结构融资中国… 资产逾期率指数继续保持低位稳定： 车贷ABS 的基础资产逾期率指数近两年始终保持在低位运行，M2 逾期率指数与M3 … 附录一：指数编制方法 惠誉博华编制的银行间市场车贷ABS指数描述了自2014年12月起，银行间债券市场车贷ABS的基础资产整体表现，包括资产池逾期情况及提前偿还情况情况。 具体包括M2逾期率指数、M3逾期率指数和CPR指数。 …
结构融资中国… 地产企业发行外债备案登记管理，强化市场约束机制。银保监会对十家信托公司开展了约谈警示，对于部分房企公开市场融资，包括债券及ABS 产品，监管部门正加强管理，适度降低房地产市场过热融资倾向。 2019 年8 …
… 近年来，我国资产证券化市场高速发展。2018 年，全市场共计发行 947 个资产证券化产品（以下简称“ABS 产品”），合计发行规模超过 2 万亿元，近三年发行规模的年均复合增长率达 … ABS … CLO，成为市场上的主流产品。 为帮助市场更直观的了解个贷 ABS 产品基础资产运行情况，惠誉博华编制了银行间市场个贷 ABS 指数，具体包括： 银行间市场消费贷 ABS 指数 银行间市场车贷 ABS 指数 银行间市场 RMBS 指数 …
… 一系列的报告覆盖银行、保险、非银行金融机构及个贷 ABS: 特别评论 - 分析市场动态及最新政策 行业研究与展望 - 关于不同领域的深入性研究及前瞻性意见 指数报告- 个贷 ABS 产品基础资产表现及机构观点 最新发表首批非评级类行业报告为: 1. 银行间市场消费贷 ABS 指数 资产逾期率指数小幅升高，但仍处于较低水平。 2. 银行间市场车贷 ABS 指数 …