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惠誉博华2023年汽车行业中期信用观察:k型分化显著,行业变革加速

中国汽车产业韧性较强,行业内各板块分化加大。

惠誉博华2023年汽车行业中期信用观察:K型分化显著,行业变革加速

2023年惠誉博华时事点评 — 宏观经济中期展望:经济修复势头减缓 市场信心有待提升

惠誉博华预计,下半年政府将继续致力于恢复和扩大需求,加力提效财政政策,精准实施货币政策,勉力形成扩大需求的合力。考虑到复苏势头减缓,惠誉博华下修2023年中国经济增速至5.3%。

2023年惠誉博华时事点评 — 宏观经济中期展望:经济修复势头减缓 市场信心有待提升

2023年惠誉博华时事点评 — 息差压力有望缓和,行业不良此消彼长——中国银行业季度跟踪报告(2022至2023Q1)

惠誉博华认为,当前银行信贷资金的增长动能尚未稳固,未来充裕的信贷资金是否能够有效向实体经济需求转化仍有待观察。优化信贷结构及压降存款利率有助于缓解商业银行息差压力,一季度大量的信贷投放为商业银行全年营业收入增长奠定了良好的基础,预计2023年行业营业收入增速有望小幅回升。上市银行中,制造业和批发零售业不良率连续五年下降;而房地产业、租赁与商务服务业不良贷款率明显上升,个人住房贷款质量区域分化程度加剧。大型商业银行依旧践行稳健的资本规划路径,而部分中小区域银行资本的提质增量需持续稳步推进。

2023年惠誉博华时事点评 — 息差压力有望缓和,行业不良此消彼长——中国银行业季度跟踪报告(2022至2023Q1)

透过RMBS看房贷提前还款

2023年第一季度末,惠誉博华RMBS提前还款率指数跳升6个百分点,达到近五年来历史最高值,惠誉博华预计二季度提前还款率将再创新高,但本轮提前还款率的上升属于阶段性表现,随着经济复苏,提前还款率将向长期均值回归。

透过RMBS看房贷提前还款

2023年惠誉博华时事点评—中国小微企业贷款特征与信用表现

2023年中国经济企稳回升,得益于小微企业融资支持政策接续发力,2019-2023年一季度,普惠型小微企业贷款余额显著增长。中国小微企业贷款的供给主体存在差异,不同商业银行以及不同的业务模式最终形成特征各异的小微企业贷。中国银行间债券市场的小微贷款ABS以大量小微企业贷款作为基础资产,且具备较为详细的信息披露,可以借此一窥中国小微企业贷款的多样性及信用特征。中国小微贷款ABS的逾期率处于一个相对较低的水平,违约贷款对于小微贷款ABS亦或是银行业小微企业贷款资产整体质量的冲击有限。

2023年惠誉博华时事点评—中国小微企业贷款特征与信用表现

解读《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》— 国情与国际标准并重,稳健与优化配置兼顾

惠誉博华称,《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》以《巴塞尔协议Ⅲ:后危机改革最终方案》为蓝本,并充分考虑了我国银行业实际情况,构建了分档管理的差异化资本监管体系,旨在引导银行资金有效投向实体经济,减少在金融体系内的空转。政策的落地将对我国商业银行的资产负债结构和业务经营产生深远影响。

解读《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》— 国情与国际标准并重,稳健与优化配置兼顾

2023年惠誉博华时事点评 — 山东:地方债务风险与区域银行施助空间探究

惠誉博华近期对外发布了山东地方债务研究报告《山东:地方债务风险与区域银行施助空间探究》,探讨分析了山东省区域经济、债务风险、城投企业融资问题及化债思路,根据山东省金融资源信用状况对城投债务的兜底能力进行压力测试及分析

2023年惠誉博华时事点评—山东:地方债务风险与区域银行施助空间探究

2023年汽车金融公司行业展望

惠誉博华称,汽车金融公司资产规模与旗下品牌汽车销量息息相关。得益于新能源汽车销量的高速增长,内资汽车金融公司市场份额有望延续升势。预计汽车金融公司资产质量和资本充足率将继续保持在优异水平,融资结构有望改善。

2023年汽车金融公司行业展望 – 行业资产质量和资本水平将保持优异,内资汽车金融公司市场份额延续升势

惠誉博华2023年城投企业信用展望:履霜坚冰至,前路在何方

惠誉博华对2023年中国城投企业展望为“稳定趋弱”。惠誉博华回顾了2022年城投企业融资与地方政府财政运行情况,分别就2023年城投企业相关融资政策、信用质量、转型与整合以及化债思路做出分析。2023年城投企业信用质量将愈加分化,信用风险事件时或发生,“城投信仰”面临“结构化”。此外,城投企业整合升级将持续,转型将逐渐精细化。2023年更多城市将有实质性的化债行动,但城投企业化债仍将呈现一“城”一策的结果,难以完全复制前人做法。

2023惠誉博华年度展望特辑—惠誉博华2023年城投企业信用展望:履霜坚冰至,前路在何方

2023惠誉博华年度展望特辑 — 沪深300指数工商企业2023年信用趋势前瞻

惠誉博华以沪深300指数中剔除金融机构后的254家工商业成份公司为样本构建组合,对各细分行业于2023年的景气度进行预判,并结合企业盈利一致性预测与历史债务表现,就组合内工商企业2023年信用趋势变动方向予以预判。

2023惠誉博华年度展望特辑 — 沪深300指数工商企业2023年信用趋势前瞻

2023惠誉博华年度展望特辑 — 2023年银行间信贷资产证券化展望

2022年中国信贷资产证券化市场发行规模大幅下滑,但市场活力不减。惠誉博华认为,在2023年中国经济徐缓复苏的预期下,居民失业率有望企稳、居民收入增速或将反弹,叠加处于历史低位的利率水平,住户部门整体偿债能力或将改善。

2023惠誉博华年度展望特辑 — 2023年银行间信贷资产证券化展望

惠誉博华ABS 现金流分析工具操作演示

惠誉博华ABS 现金流分析工具是为中国资产证券化市场参与者提供一个协助分析ABS 基础资产信用质量、模拟特定情景假设下ABS 现金流情况的实用工具。此工具的适用情景是,基于动/静态池进行的信用质量分析,以及以ABS 典型交易结构为代表的现金流收支情况模拟。

惠誉博华ABS 现金流分析工具操作演示

惠誉博华评级流程

此视频为您讲解信用评级,并让您更好地了解惠誉博华开展信用评级服务的流程。

惠誉博华评级流程

市场参与者需要了解的: 交银金融租赁首次主体评级

交银租赁的长期主体评级与其机构支持评级级别一致,与母行交通银行股份有限公司(交通银行)的支持能力及意愿存在强关联性。由于交银租赁与母行战略协同性高并共享品牌,惠誉博华认定交银租赁为交通银行的核心子公司。惠誉博华预计,在压力情境下交银租赁获得资本实力雄厚的交通银行机构支持的可能性极高。惠誉博华授予交银租赁“aa-”个体实力评级,表明其个体信用质量很高。该评级反映了交银租赁的业务优势明显,风险偏好较低,且财务状况良好。

市场参与者需要了解的: 交银金融租赁首次主体评级

中国在岸信用评级机构成立揭开惠誉亚太地区发展新篇章

惠誉博华信用评级有限公司在北京成立,标志着惠誉评级在亚太地区的业务运营迈上新台阶。惠誉博华拟为中国在岸债券市场提供服务,与惠誉评级的国际评级业务互为补充。

中国在岸信用评级机构成立揭开惠誉亚太地区发展新篇章
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