国有大型银行带动行业营收回升，行业盈利修复仍显分化
2026年上半年，银行业扩表主要由国有大型银行和城商行带动，二者合计贡献约四分之三的资产增量。国有大型银行、股份制银行、城商行及农村金融机构四类机构6月末资产合计424.6万亿元，较上年末增长2.2%。其中，国有大型银行增加4.2万亿元，对合计增量的贡献约为45%，城商行较年初增长4.3%，增速居四类机构首位，贡献约31%的增量，股份制银行和农村金融机构分别增长1.1%和2.3%。
城商行扩表较快，但上市城商行收入仍在收缩，规模增长对营收的拉动有限。收入修复滞后于资产扩张，也使城商行内生资本补充面临一定压力。城商行在四类机构资产合计中的占比约为六分之一，其资产增量贡献则接近三分之一，扩张力度仍明显高于自身规模占比。
惠誉博华选取56家A/H股上市银行作为样本，上半年样本上市银行营业收入同比增长约4.9%，修复明显集中于国有大型银行。国有大型银行营收增长9.4%，股份制银行微增1.0%，城商行和农商行分别下降7.0%和9.4%。国有大型银行营收增加约1,719亿元，高于样本银行整体约1,481亿元的净增量。剔除国有大型银行后，其余三类银行合计营收下降约2.0%。整体营收回升主要由国有大型银行拉动，区域银行尚未走出收入承压的局面。
从历年同期表现看，国有大型银行本期营收已超过2022年同期水平，股份制银行仍低于该时期，城商行则由前几个半年度的连续增长转为回落，本期营收已低于2024年同期。国有大型银行在四类上市银行合计营收中的占比，由上年同期约60.5%升至63.0%，收入恢复进一步向国有大型银行集中。股份制银行虽恢复小幅增长，但尚未弥补此前数年的收入下滑，区域银行收入恢复则仍有待时日。
利息业务改善是本期收入修复的重要支撑，样本银行上半年利息净收入同比增长8.1%，较上年的小幅增长明显改善。商业银行上半年净息差为1.41%，较2025年全年的1.42%仅下降1个基点，低位企稳迹象较为明显。从历史走势看，2023年至2025年全年息差分别较上年下降约22、17和10个基点，本期半年度息差与上年全年水平已十分接近，息差持续收窄对利息收入的拖累明显减轻。
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